大盘缩量小涨 整理难免
沪深股市周二惯性大幅跳空低开后均出现明显的探低回升态势，尾市股指再度强势上行并收于高点，涨跌家数之比也逐渐向多方倾斜，而成交额则只有1880亿元，较前再度缩减310亿元或14％；如果去掉上市新股因素，日成交额则不足1800亿元。
以下两条信息值得关注：一是红筹股回归的脚步渐行渐近。据悉，首只红筹回归股有望于8、9月登陆内地股市，今年红筹股回归家数初定为8家。据了解，红筹回归初期将主要面向大公司，暂不放开至小公司。中移动、网通、中海油、中海发展、中化化肥、香港中旅、中粮国际等公司有望成为首批试点企业。但以下两类公司暂不纳入红筹回归行列：一是母公司已在内地上市，二是子公司已在内地上市。《试点办法》的起草说明则称，三年累计净利润达到20亿港元的香港红筹公司共有21家，且符合市值要求的公司基本都符合净利润要求。排名第一的中国移动2006年净利润为660亿元人民币。目前，允许红筹公司在境内直接发行股票的时机已经成熟，无重大障碍且具备可行性。对于红筹回归，监管层排除了CDR模式和联通模式，倾向于直接发行A股的模式。在直接发行A股时，监管层还支持存量发行方式，即总股本不变，由大股东拿所持有的上市公司股份到A股市场上出售给流通股股东。二是在即将来临的7月，两市90家上市公司大、小非股改解禁股数为41.44亿股，超过了6月的40.90亿股，解禁股份市值高达454.60亿元。数据统计显示，90家上市公司中，38家上市公司的大非获得解禁，合计股数为6.78亿股，市值82.12亿元。另外，85家上市公司多达663家的小非股东获得解禁，共解禁34.66亿股，超过了6月的33.04亿股，但市值约为372.48亿元，相比6月的520.40亿元有所下降。距离去年恢复新股和再融资发行已有很长时间了，很多发起人股份和配售股份面临解除限售，数据统计显示，7月新股和再融资限售解禁市值合计约54.77亿元。聚源数据统计，截止6月25日，今年两市共有191家上市公司共发布了501次大、小非减持公告，合计减持28.04亿股。
市场周二大幅跳空低开后之所以形成较明显的探低回升态势，一个非常重要的直接原因就是大盘蓝筹龙头板块整体表现既较为强势又相当稳健。例如，在此前表现很强的中国人寿、中国平安、招商银行、浦发银行等陷入短线整理之际，工商银行、中国银行、兴业银行、华夏银行、交通银行和中信证券等金融板块龙头品种相继企稳回升，万科、中粮地产、华侨城和北辰实业、金地集团、中华企业等地产板块龙头也陆续出现震荡上攻姿态，而另一对孪生热点即“钢铁＋汽车”的龙头股即宝钢股份、马钢股份、邯郸钢铁、鞍钢股份、太钢不锈、首钢股份和上海汽车、东风汽车、一汽轿车、一汽夏利、长安汽车等则形成群体回升态势，且中国石化、大秦铁路、上港集团、中国联通和五粮液、中兴通讯、中集集团等权重股陆续出现震荡上攻走势，这无疑在很大程度上起到了稳定大盘股指的积极作用，同时还有效地激发了市场人气，许多个股的表现便充分说明了这一点。由此可见，作为市场的中流砥柱，蓝筹这一庞大群体近日的市场表现势必会对两市走向产生巨大的直接影响，而目前情况下，它们既不会持续大幅回调，也难以形成持续大幅上扬之势，则就会给两市短线走势增添很大的不确定因素，近日很可能会再现反复现象并保持震荡整理态势。
在大盘股指探低回升的过程中，大多数个股自然也会随股指出现不同幅度的回升，近期几个主要的强势群体如装备制造、有色金属、商业旅游、以酒类为代表的消费类个股等都表现不俗，科技股在同方股份、方正科技等带动下更是形成大面积劲升态势，四川长虹、青岛海尔、海信电器和深康佳等家电板块也有非常出色的表现，但多数个股目前却带有较浓重的“超跌反弹”痕迹，而不少个股尾市还出现直线拉升走势，这在相当大程度上也会增添个股短期走势的不确定性，不仅近日有效的上行空间较为有限，而且再现反复现象的可能大大增加，市场很可能因此仍将延续整理态势。
从股指运行看，两市周二惯性大幅低开虽形成较明显的探低回升态势，但综指的多条中短期均线与5周均线却依然构成阻压，而下探低点则恰位于60日均线处，使得技术反弹特征显得更加清晰，且成交额的快速萎缩态势仍没有改变，午后回升时的量能依然少于早市，说明目前市场参与热情还在不断下降，投资者追涨介入的意愿也相当淡漠，加之日线形成易反复的“切入线”组合，两市短线反复可能因此也就难以避免，也就是说，近日市场很可能仍将保持低姿态整理态势。
中关村：奥运地产 超跌反攻
中关村（000931）：公司经过资产重组以及新股东入驻，国美“掌门人”黄光裕旗下的鹏泰投资成为公司第一大股东。公司实际控制人黄光裕拥有丰富的房地产业务资源，旗下鹏润集团两大主业之一便是房地产，曾先后开发了鹏润家园、鹏润大厦、国美第一城、明天第一城、国美商都、重庆中房花园等知名地产项目。此次收购中关村，将形成优势互补，通过资产运作，彻底改变中关村主营业务不明确、负债高、担保大、新业务拓展不畅的问题，重塑中关村的核心竞争力和竞争优势，集中精力发展和扩大中关村的房地产业务，使之成为盈利能力强、成长性好的房地产开发和建筑施工企业。
07年公司的发展方向已经明确就是房地产开发业务和建安施工业务。房地产开发业务方面主要是科技地产和住宅开发。公司地处中关村科技园区核心区，积极参与中关村科技园区基础设施改造和创业软环境建设，在开发与管理科技园区业务方面积累了丰富的经验。公司将充分利用“中关村”品牌资源和团队资源，拓展与地方城市合作开发管理科技园的业务领域，使之成为公司业务新的增长点。住宅开发方面，中关村开发过蓝筹名座、蓝筹名居、科贸中心等地产项目。目前公司组建了房地产开发部进行新项目筛选，待时机成熟公司将会把房地产开发部独立出来，成立全资控股的房地产开发公司，今后公司的开发项目均由该新房地产开发公司主导完成。在建安施工业务方面，公司拥有中关村建设这个很好的平台。2006年鹏泰投资控制中关村建设以后进行全面调整，中关村建设经营状况已经有了很大的改观。值得关注的是，公司充分发挥处于首都的地缘优势，与境内外知名企业携手跟进奥运项目，以子公司北京中关村开发建设股份有限公司为代表的投标联合体中标了北京五棵松文化体育中心项目，这标志着公司进军奥运各项服务及基础设施建设方面的业务全面展开。
走势上看，该股近日连续下挫一度击穿了120日均线，股价严重超跌，技术指标明显超卖，周二形成的长下影T型线表明股价已基本企稳。公司重组后将面临全新的发展机遇，值得投资者中线关注。
